我国玉米总体上涨步伐未止，近期深加工产品波动显差异

2020年10月24日—10月30日，10月27日我国农业部再度重审，“后期玉米供给将逐步增加，玉米价格继续上涨缺乏支撑。”然而近一周，只能跟随到货量调价的用粮企业却被迫再度上升玉米收购价，山东深加工玉米挂牌价冲破整数关口达到2620元/吨。由于终端需求淡旺季差异，玉米淀粉与酒精价格涨跌分化，美豆期价因新冠疫情和经济担忧下挫，国内豆粕现货价格回落，玉米副产品整体涨势放缓。具体情况分析如下：

1、本周国内玉米总体上涨步伐未止，淀粉酒精需求显分化

10月下旬，东北产区湿粮价格在多元主体抢粮积极性高涨，华北玉米到货量下降刺激企业再次提价收购，我国玉米市场呈现偏强波动走势。截止周五，黑龙江、吉林深加工企业玉米挂牌价区间2146-2360元/吨，山东深加工企业玉米挂牌价区间2520-2620元/吨，周度上涨20-120元/吨不等，个别下降10-30元/吨，较9月底上涨63-300元/吨，较去年同期高450-730元/吨。
虽有玉米高成本为支撑，但终端高价接受度低，近一周国内玉米淀粉局部高位振荡，周比回落50元/吨，而白酒需求回暖和其他酒精供应紧缺因素利多，酒精北方产区周度续涨150-250元/吨。以新玉米挂牌价估算，近一周黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论盈利420元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉盈利103元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损5元。估算国内玉米淀粉行业开机率66%，玉米酒精行业开机率54%。

2、全球新冠疫情担忧经济拖累美豆，玉米副产品涨势缩窄

美国农业部数据显示，截至10月22日一周，美豆出口检验总量1005.6万吨，较去年同期提高近七成，市场对美豆出口继续保持良好预期。另外，巴西大豆库存耗尽推动产区价格高企，阿根廷货币贬值造成豆类出口受阻等等，使得在10月28日全球新冠疫情导致经济担忧，商品市场全线下挫，美豆期市受拖累大幅下跌，10月30日全国豆粕现货价格均价3318元/吨，周比下降47元/吨。近一周国内玉米副产品总体涨势略有缩窄，DDGS坚挺为主，蛋白粉纤维波动，胚芽粕保持强劲。

总之，预计今年11月中下旬东北新玉米有望批量上市，市场供应量上升将抑制贸易企业提价囤粮心态，大规模进口谷物促进替代，短期国内玉米市场继续上浮空间缩小，深加工产品报价偏强波动。中长期看全球新冠肺炎确诊人数仍在猛增，异常天气和囤粮需求导致全球粮价走高，对国内玉米行情具有提振作用，但我国禽畜养殖效益回落将降低追高玉米热情。