节前又见一轮玉米反弹，我国深加工产品市场企稳观望

2021年1月29日—2月5日，本周我国玉米现货市场止跌反弹，全国豆粕均价振荡下跌，春节临近购销逐渐清淡，近期国内玉米深加工产品持稳为主，局部小幅波动。海关数据显示，我国2020年进口了3524.1亿元粮食，其中进口美国进口农产品1627.4亿元人民币，比2019年大增66.9%，将近占全部进口额的一半，也就是说美国农产品在中国市场输出量的强势提高。具体情况分析如下：

由于临近春节假期，我国玉米现货售粮进度明显放缓，南北港口购销逐渐清淡，不过多数深加工企业玉米收购还将持续至2月7日前后，山东和内蒙古深加工企业玉米挂牌价甚至刷新高点，连盘主力玉米期货价格也在2月1日起大幅反弹。周五（2月5日），黑龙江、吉林深加工玉米收购区间2600-2840元/吨，个别跳涨70-124元/吨，内蒙古深加工飙升至2980元/吨，是东北区域最高点。山东深加工玉米挂牌价2920-3120元/吨，周比上升20-66元/吨不等。

终端采购需求减弱，但成本依然坚挺，玉米淀粉和酒精报价持稳为主，局部小幅下降20-50元/吨。近一周黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论亏损扩大至250元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利增加至210元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利缩窄至66元。估算国内玉米淀粉行业开机率62%，玉米酒精行业开机率58%。据市场信息，大部分深加工企业玉米停收时间在2月7日前后至2月19日前后。同时，受春节疫情防控建议“就地”过年的政策影响，预计今年春节假期玉米深加工企业停产数量总体减少，而选择停产的企业预计时间在7天以上。

南美降雨预计改善新豆产量但是可能耽误收获，近期美豆强势反弹之后转为盘整行情，国内豆粕节前采购大体结束，豆粕现货报价跟盘振荡，大多数油厂库存偏紧支撑跌幅收敛，周五全国豆粕现货均价3853元/吨，周比下降58元/吨。国内玉米市场将跌又升，豆粕现货跟随外盘振荡，玉米副产品报价持稳为主，局地小幅下降，东北行情相对坚挺。

总之，春节假期临近，国内终端节前采购备货结束，中端囤粮心态和下游需求坚挺，玉米价格继续偏强波动，我国油厂豆粕库存下降明显，中上游挺价意愿存在，支撑豆粕深跌较难，预计短期国内玉米深加工产品报价坚挺为主，局部小幅波动。中长期看春节后疫情局势，中国大量购买美国农产品未来还将陆续到港，具有抑制远期市场过度追涨的作用，同时增加政府调控玉米市场筹码。