玉米疯狂再也要过节，我国DDGS年后需要关注的2个关键点

在我国玉米供需双方仍一方撤手之前，多头炒作的热情不会轻易散去。今年1月11日起我国华北三等玉米价格击破3000元/吨大关，之后由于玉米到货量先增后减，山东玉米价格连续回调走势也被中断。相比之下，东北玉米价格依然高高坚挺。1月13日美豆期价站上1400美分之后，多头获利平仓抛售兴趣活跃，给豆价构成下行压力，国内豆粕现货跟盘窄幅回落。豆粕暂缓涨幅和玉米市场有价无量，春节前备货采购将近尾声，国内DDGS厂家报价寥寥，市场焦点转向节后两个关键点。

截止今年1月19日我国三等玉米深加工企业收购均价2788元/吨，自去年10月新粮上市以来累计上升了564元/吨，东北产区挂牌价2550-2840元/吨，华北产区挂牌价2800-3080元/吨。玉米价格疯狂上涨刷新历史高点，政府部门多次强调“上涨缺乏支撑”，但是没有直接出台调控政策。

1月16日《经济日报》撰文《从“藏粮于库”到“藏粮于市” 实现更高层次粮食供需动态平衡》，解释了我国粮食收储市场化改革促使了企业商品库存增加，政府粮库转到社会主体手中、靠市场调节，粮价波动也更频繁。未来在激发各类市场主体活力的同时，完善粮食宏观调控，由以前的直接调控转向以政策引导为主的间接调控。

自USDA发布1月供需报告利多之后，美豆市场缺少新的话题刺激，南美陆续迎来降水作物生长暂时得到缓解，市场炒作天气热情略有减弱，国内豆粕价格随内外盘走势回落。截止1月19日DDGS均价2560元/吨，较上周上涨150元/吨，DDGS与豆粕的价格比为0.6275，一周前为0.61，2020年平均比为0.6972。DDGS蛋白单位成本为98.46元/吨，豆粕的单位生产成本为94.88元/吨，是近9个多月以来首次DDGS蛋白单价超过豆粕。另外，DDGS相对玉米的价格比为0.8721，一周前为0.8303，替代性价比优势下降。

总之，距离春节假期还剩约三周时间，终端饲企采购渐近尾声，国内酒精厂家DDGS报价过度炒高，没有成交配合也失去意义。影响节后行情大波动的有2个关键因素，首先是国内新冠疫情控制效果，若东北华北疫情没有更大范围扩散并出现拐点，国内玉米等饲料原料多头炒作热度将暂时冷却；其次是拜登新政府上台后政策表现对中美关系的影响，中美第一阶段经贸协议到了第二年，完成协议要求需要更高规模的进口节奏，中美DDGS进口贸易壁垒能否提前打破也是关系于此。